Was sind Perpetual-Futures?
Perpetual-Futures („Perps“) sind Krypto-Derivate, die den Preis eines Assets abbilden und mit denen du gehebelte Long- oder Short-Positionen ohne Verfallsdatum eingehen kannst. Anders als traditionelle Futures werden Perps nie zu einem festen Termin abgerechnet — eine periodische Funding-Rate hält ihren Preis am Spot-Markt verankert, sodass du eine Position halten kannst, solange deine Margin sie trägt.
Wie Perpetual-Futures funktionieren
Du hinterlegst Margin (Sicherheit) und eröffnest mit Hebel eine Position, die größer ist als deine Margin. Long profitiert bei steigendem Preis; Short bei fallendem. Gewinn und Verlust aktualisieren sich in Echtzeit, und wenn Verluste deine Margin unter die Erhaltungsschwelle drücken, wird die Position liquidiert. Da es keinen Verfall gibt, verwaltest du die Position selbst — du schließt oder anpasst sie, wann du willst.
Funding-Rate
Die Funding-Rate ist eine kleine periodische Zahlung, die direkt zwischen Longs und Shorts ausgetauscht wird und den Preis des Perpetuals nahe am Spot hält. Wenn Perps über dem Spot handeln, zahlen Longs an Shorts; wenn darunter, zahlen Shorts an Longs. Es ist keine Gebühr an die Börse, sondern ein Mechanismus, der beide Marktseiten ausbalanciert.
Perps vs. traditionelle Futures
Traditionelle Futures verfallen zu einem festen Termin und konvergieren bei der Abrechnung zum Spot. Perpetual-Futures verfallen nie und nutzen statt eines Verfalls die Funding-Rate, um dem Spot zu folgen. Das vereinfacht durchgehende Positionierung — ohne Kontrakt-Rollovers — weshalb Perps das Volumen der Krypto-Derivate dominieren.
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Häufige Fragen
Was sind Perpetual-Futures?
Perpetual-Futures (Perps) sind Krypto-Derivate, die den Preis eines Assets abbilden und mit denen du gehebelte Long- oder Short-Positionen ohne Verfallsdatum eingehen kannst. Eine periodische Funding-Rate hält den Preis des Perpetuals am Spot verankert, sodass du eine Position halten kannst, solange deine Margin sie trägt.
Was ist eine Funding-Rate?
Die Funding-Rate ist eine kleine periodische Zahlung zwischen Longs und Shorts, die den Preis eines Perpetuals nahe am Spot hält. Wenn Perps über dem Spot handeln, zahlen Longs an Shorts; wenn darunter, zahlen Shorts an Longs. Es ist keine Gebühr an die Börse.
Wie unterscheiden sich Perpetuals von normalen Futures?
Traditionelle Futures verfallen zu einem festen Termin; Perpetual-Futures verfallen nie und nutzen eine Funding-Rate, um dem Spot zu folgen. Das vermeidet Kontrakt-Rollovers und vereinfacht durchgehende Positionierung.
Was ist eine Liquidation?
Wenn Verluste einer gehebelten Position deine Margin unter die Erhaltungsanforderung drücken, wird die Position automatisch geschlossen (liquidiert), um weiteren Verlust zu verhindern. Geringerer Hebel und Stop-Losses senken das Liquidationsrisiko.
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