Que sont les contrats perpétuels ?
Les contrats perpétuels (« perps ») sont des dérivés crypto qui suivent le prix d'un actif et permettent d'ouvrir des positions longues ou courtes à effet de levier sans date d'expiration. Contrairement aux futures traditionnels, les perps ne se règlent jamais à une date fixe — un taux de financement périodique maintient leur prix ancré au marché spot, vous pouvez donc conserver une position tant que votre marge la soutient.
Comment fonctionnent les contrats perpétuels
Vous déposez une marge (garantie) et ouvrez une position plus grande que votre marge grâce à l'effet de levier. Une position longue profite si le prix monte ; courte, s'il baisse. Les gains et pertes se mettent à jour en temps réel, et si les pertes réduisent votre marge sous le seuil de maintenance, la position est liquidée. Comme il n'y a pas d'échéance, vous gérez la position vous-même — en la fermant ou en l'ajustant quand vous le souhaitez.
Taux de financement
Le taux de financement est un petit paiement périodique échangé directement entre les longs et les shorts qui maintient le prix du perpétuel proche du spot. Quand les perps se négocient au-dessus du spot, les longs paient les shorts ; en dessous, les shorts paient les longs. Ce n'est pas des frais versés à la bourse, mais un mécanisme qui équilibre les deux côtés du marché.
Perps vs futures traditionnels
Les futures traditionnels expirent à une date fixe et convergent vers le spot au règlement. Les contrats perpétuels n'expirent jamais et utilisent le taux de financement au lieu d'une échéance pour suivre le spot. Cela simplifie l'exposition continue — sans rollover de contrat — c'est pourquoi les perps dominent le volume des dérivés crypto.
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Questions fréquentes
Que sont les contrats perpétuels ?
Les contrats perpétuels (perps) sont des dérivés crypto qui suivent le prix d'un actif et permettent d'ouvrir des positions longues ou courtes à effet de levier sans date d'expiration. Un taux de financement périodique maintient le prix du perpétuel ancré au spot, vous pouvez donc conserver une position tant que votre marge la soutient.
Qu'est-ce qu'un taux de financement ?
Le taux de financement est un petit paiement périodique entre les longs et les shorts qui maintient le prix d'un perpétuel proche du spot. Quand les perps se négocient au-dessus du spot, les longs paient les shorts ; en dessous, les shorts paient les longs. Ce ne sont pas des frais versés à la bourse.
En quoi les perpétuels diffèrent-ils des futures classiques ?
Les futures traditionnels expirent à une date fixe ; les contrats perpétuels n'expirent jamais et utilisent un taux de financement pour suivre le spot. Cela évite les rollovers de contrat et simplifie l'exposition continue.
Qu'est-ce qu'une liquidation ?
Si les pertes d'une position à effet de levier réduisent votre marge sous l'exigence de maintenance, la position est automatiquement fermée (liquidée) pour éviter d'autres pertes. Un effet de levier plus faible et des stop-loss réduisent le risque de liquidation.
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