無期限先物とは？

無期限先物（perps）は資産価格を追跡する暗号資産デリバティブで、満期なしにレバレッジのロングまたはショートのポジションを建てられます。従来の先物と異なり、perps は固定日に決済されず — 周期的な資金調達率が価格を現物市場に固定するため、証拠金が支える限りポジションを保有できます。

無期限先物の仕組み

証拠金（担保）を入金し、レバレッジを使って証拠金より大きいポジションを建てます。ロングは価格上昇で利益、ショートは下落で利益。損益はリアルタイムで更新され、損失が証拠金を維持しきい値以下に押し下げるとポジションは清算されます。満期がないため、ポジションは自分で管理し — いつでも決済または調整できます。

資金調達率

資金調達率は、ロングとショートの間で直接やり取りされる小さな周期的支払いで、perpetual の価格を現物に近づけて維持します。perps が現物より高く取引されるとロングがショートに支払い、低いとショートがロングに支払います。これは取引所に支払う手数料ではなく、市場の両サイドを均衡させる仕組みです。

perps vs 従来の先物

従来の先物は固定日に満期を迎え、決済時に現物に収束します。無期限先物は満期を迎えず、満期の代わりに資金調達率を使って現物を追跡します。これは継続的なエクスポージャーを — 限月のロールオーバーなしに — 簡素化するため、perps は暗号資産デリバティブの取引量で主流となっています。

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よくある質問

無期限先物とは？

無期限先物（perps）は資産価格を追跡する暗号資産デリバティブで、満期なしにレバレッジのロングまたはショートのポジションを建てられます。周期的な資金調達率が perpetual の価格を現物に固定するため、証拠金が支える限りポジションを保有できます。

資金調達率とは？

資金調達率は、ロングとショートの間で perpetual の価格を現物に近づけて維持する小さな周期的支払いです。perps が現物より高く取引されるとロングがショートに支払い、低いとショートがロングに支払います。取引所に支払う手数料ではありません。

perps は通常の先物とどう違う？

従来の先物は固定日に満期を迎えます；無期限先物は満期を迎えず、現物を追跡するために資金調達率を使います。これは限月のロールオーバーを避け、継続的なエクスポージャーを簡素化します。

清算とは？

レバレッジ・ポジションの損失が証拠金を維持要件以下に押し下げると、さらなる損失を防ぐためにポジションは自動的に決済（清算）されます。レバレッジを低くし、ストップロスを使うと清算リスクを下げられます。

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